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아시아 국가의 화폐가치 상승, 수출경제 차질 우려 (E)


최근 몇달사이에 미국 달러화 대비 일부 아시아 국가의 화폐 가치가 크게 상승했습니다. 전문가들은 이 때문에 이 지역 국가들의 경제성장의 주 원동력인 수출에 차질이 빚어지지 않을까 우려하고 있습니다.하지만 일부 경제 학자들과 정부관리들은 화폐 가치 상승으로 인한 효과가 그리 크지는 않을 것으로 전망하지 않고 있습니다. 홍콩에서 미국의 소리 방송 기자가 보내온 좀 더 자세한 소식입니다.

미국 달러화 대비 필리핀 페소 가치는 지난 7년 사이에 가장 크게 상승했습니다. 말레시아 화폐 링깃은 올해 거의 4%가 올랐으며 인도의 루피는 약 10% 상승했습니다.

싱가포르에 소재한 CIMB-GK Gho 증권의 송 센 운 씨와 같은 경제학자들은 이러한 화폐 가치상승은 아시아의 경제 급성장을 반영한다고 말합니다.

송 씨는 화폐의 가치 성장은 주식시장 즉 실질경제 영역으로 더 큰 자본이 유입되고 있다는 경제의 근본적 변화를 반영하는 것이라고 지적합니다.

그래서 많은 외국자본이 주식시장에 유입돼 이 지역의 주식시장지표는 최고를 경신하고 있습니다. 외국인들이 아시아에 투자할 때 이들은 현지 화폐를 구입하는 것이기 때문에 그 화폐의 가치가 올라가게 됩니다.

하지만 이러한 현상에 따른 불이익도 있습니다. 즉 화폐 가치가 올라가면 이들 아시아 국가들의 대미 수출품의 가격이 더욱 비씨지게 된다는 것입니다. 이로인한 수출의 감소는 아시아의 수출 주도의 경제에 타격을 줄 수 있습니다.

하지만 일부 경제학자들과 정부 관리들은 우려하지 않습니다.

필리핀의 글로리아 아로요 대통령은 페소의 가치 상승은 외국투자가들이 필리핀에 강한 확신을 가지고 있다는 상징이라며 이를 환영했습니다. 아로요 대통령은 페소의 가치 상승으로 인해 석유와 같은 수입품의 가격이 내림세를 보이게 되, 물가의 인플레이션을 막는데도 도움이 될 것이라고 말합니다.

투자회사 JP 모건의 아시아와 신흥시장국가 수석 전략가인 에이드리언 모와트 씨는 화폐가치 상승의 효과가 클 것으로 분석하지 않고 있습니다. 그는 아시아 국가들은 브라질이나, 러시아, 인도, 중국 등 BRIC로 지칭되는 급 성장 국가들로부터의 수요가 커지면서 수출을 점점 더 크고 다양한 시장으로 확대하고 있다고 말했습니다.

모와트 씨는 신흥시장들이 빠르게 성장하고 있다고 지적하고, 미국 소비자들에게 아시아 수출상품이 덜 저렴하게 됐지만 그것은 큰 중요성을 띄는 것은 아니라고 말했습니다. 그는 오늘날 전세계 경제의 원동력이 무엇인지 살펴볼 필요가 있다고 말하고, 통계를 보면 2007년도BRIC 국가들은 미국에 비해 2.5배 이상 더 전세계 경제성장에 기여했다고 지적했습니다.

또한 일본의 엔화나 한국의 원화 그리고 싱가포르 달러화는 유로화에 대비해 약간의 하락세를 보였습니다. 이 때문에 이들 국가들의 유럽 수출품이 상대적으로 저렴하게 됨으로써 달러화 대비 화폐 가치 상승으로 줄어든 대 미 수출을 만회할 수 있을 것으로 예상됩니다.

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Several Asian currencies have gained against the U.S. dollar in recent months, and that could hurt the region's main source of economic growth: exports. But as VOA's Heda Bayron reports from Hong Kong, some economists and government officials downplay the impact of stronger currencies.

The Philippine peso has reached a seven-year high against the U.S. dollar. The Malaysian ringgit has risen nearly four percent this year and the Indian rupee gained some 10 percent.

Economists such as Song Sen Wun at CIMB-GK Goh Securities in Singapore say the gains reflect Asia's robust economies.

"The gains reflect the economic fundamentals in that they are starting to see greater inflows … into the equity market, to the real economy," Song said.

So much foreign money is coming in to the region's stock markets that indexes have been hitting new highs. When foreigners invest in Asia, they buy the local currencies, which pushes up their value.

But there could be a downside to this: a stronger currency makes Asian exports more expensive in the United States. A drop in export sales would hurt the region's export-driven economies.

That is why South Korea's central bank is closely watching the movements of the won and has warned it would act if the exchange rates reach a level that harms exports.

But some economists and government officials are not concerned.

Philippine President Gloria Arroyo welcomed the peso appreciation, calling it a sign of strong foreign investor confidence in the country. She argues a rising peso will help stop price inflation, because imports such as oil will be cheaper.

Malaysian Prime Minister Abdullah Badawi also says the ringgit's appreciation is good for the economy as long as trading is not volatile.

Adrian Mowat, chief Asian and emerging markets strategist at the investment bank JP Morgan, downplays the impact of rising currencies. He says Asian exports now have a bigger, more diverse market, as demand in rapidly growing countries such as Brazil, Russia, India, China - referred to as BRIC - expands.

"The bigger picture is that emerging economies are growing strongly," Mowat said. "The fact that exports are made marginally less affordable for the U.S. consumer, I think it's a bit of sideshow now. We have to look at what is really driving the global economy today and if you look at statistics more than two and a half times the contribution to the global growth would come from BRICS as opposed to the U.S. in 2007."

Moreover, some currencies like the Japanese yen, South Korean won and the Singapore dollar have slightly depreciated against the euro. That may compensate for their more expensive exports to the United States, by making exports to Europe cheaper.

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